小孩之后这家公司要上市了开元棋牌“收割”了你家
靠着奥特曼◆▽□、小马宝莉◆□-▪=、斗罗大陆等IP卡牌将营收冲破了百亿大关…◇●▲★。有着▽★◆“小学生收割机=▲◁☆”之称的卡游公司□•▪○，
但如果再次上市失败□○☆=•，这一狂奔可能很快就要到达尽头-◆▲○-•了开元棋牌“收割”了你家。2022年-△，红杉和腾讯以9亿美元估值入股卡游公司■△▷，双方签下了•△▽△-☆“对赌协议-◆△■”○•□。根据约定开元棋牌下载•▲…◇，若在2026年未能上市▽▼▼，卡游公司就要高价回购股份▼◁。=▽★★◆•“收割◆•”了全国小学生后◇=○-，这家公司也到了▪▷○◆=“生死关头◁★◆”■★■。（本文图片均源自网络-◁★◇▲，如侵权请联系作者删除）
急于上市◁○●△=，只因到了▪●○“生死关头■■•☆◁◇”优秀的业绩表现就成了卡游公司的最大底气▷★○□▷，4月14日▲▪△▼▷，卡游公司更新招股书▷•◆，第二次向港股IPO发起冲击▪▽-=○。其招股书显示☆▪，2024年其经营活动产生的现金流量净额增长458%△○▼●☆◇，达到51◇•△-.13亿元◆★●□□，在泛娱乐产品-◇、玩具行业市占率分别达13●=▷◆▼.3%和21△☆◇=▪.5%◆○-○•。而据近年来的市场数据估算▪-○▲，卡游公司如果成功上市…◆☆★■=，其估值下限可能将达2000亿元★-•…▼，是泡泡玛特的两倍▲●△★☆▲。不过▪•，卡游公司想要上市可能也不会那么简单-•●。2024年-•▪▲●，卡游公司首次IPO失败□☆▪■◆•，从当时证监会要求其提供的补充材料来看☆◆□★-，失败原因可能跟数据安全◁••-、不符合监管要求等相关◇•小孩之后这家公司要上市。而这一次◇•★★◆★，卡游公司同样面临这些问题▲-=•□。首先就是监管政策○★◆…。2023年▲▼◆=•，相关部门出台《盲盒经营行为规范指引》▷•，明确禁止向8岁以下儿童销售盲盒•▷▪▪，并要求经营者建立防沉迷机制●▽。指引的影响立马在卡游公司的销售上得到了体现△▽-，当年下半年其销售额陡降46•●▷◆.6%•…，可见其对这种销售模式的依赖◆…=▪。不过在这次更新的招股书中-▼•…○=，卡游公司声称已经实施了消费者保护措施=★★☆，认为新规不会对业务产生重大影响○☆★。其次是卡游公司手里的各大IP△…。截至2024年底△=★●□，卡游公司手里共握有70个IP▼▷◇△。其中69个都是授权IP▪▷□，唯一一个自有IP卡游三国的累计商品交易总额只有2▷=●☆◆◆.94亿元▼▽-△■▷，对卡游公司的营收贡献极为有限■••▽▲○。而目前卡游公司的几大核心IP中▲◇□▼…▽，蛋仔派对在今年就要到期★=…-，叶罗丽◁△■□、火影忍者=•▲=▪-、斗罗大陆动画◇■▷◆、IPA也分别将于2033年■○、2027年□▼◁☆•▽、2026年…●=○▷▷、2026年到期-○◇▽☆。最火爆的奥特曼和小马宝莉◁◇-，也将在2029年到期•-□■。业绩高度依赖授权IP=●●=•，这在资本市场上绝不是什么好事◇▼◆○○。2013年-▪★-◇○圣杯四正逆位解读塔罗牌教学开元棋牌塔罗牌 （2）在感情中○●•，代表当事人对拥有的感情=•■，感到特别的疲惫与乏味…-□-•；丧失了维系下去的动力与热情◁•◁•。在工作中▪▽▷，代表对于目前的工 更多 圣杯四正逆位解读塔罗牌教学开元棋牌塔罗牌，，卡游公司创始人李奇斌在拿下奥特曼IP授权后一路狂奔=◇-□★，将公司打造成了百亿级营收的行业龙头•◆▼•。
小学生的△▷▷“硬通货□★”△=○，一张卡被炒到10万元如今■◆□△□=，几乎每个小学门口的文具店里▼………○▽，最显眼的位置都被奥特曼◆•▷○□○、小马宝莉等卡牌盲袋占据○★。原因很简单▷…☆■▼，这些卡牌盲袋最好卖◁☆=◁。
一包卡的价格通常从2块钱到20元不等-…，卡牌分为普通卡=△、中级卡▲•-◁□、高级卡▲▲■□、稀有卡▲=、隐藏卡□★-●，卡位越高越稀有▲…，被抽中的概率就越低●△★。当初机制类似的盲盒都能▽••▪◆○“收割▪◇=◁”一大批年轻人的钱包★=●▷●☆，心性更为稚嫩的小学生又怎能抵挡这种卡牌盲袋的诱惑□☆？在各大社交平台上▼■☆，充斥着家长的吐槽■△△◇。有的家长称▽◁▼，自己的小孩每个星期都要买一两次卡牌◇…=▼★，每次消费2~20元不等○-★◆◇划和精华路线带娃去潮汕玩四天预算开元棋牌 下午=△◁•■：驱车前往汕头附近的海滩•▪▽•，享受阳光沙滩的乐趣••◁△…。孩子们可以在这里尽情玩耍▪，还可以进行浮潜等海上活动■■•○。中午▪■：在 更多 划和精华路线带娃去潮汕玩四天预算开元棋牌！。更有的表示●▷▽☆☆•，自己的小孩每天都要在卡牌上花掉几十元◁•●■，一年的压岁钱几个星期就能花光▷◆。这种•◁▪◆□★“成瘾性•▲◆▽”也让卡牌成为眼下小学生之间的▷◆“社交密码-○△▽■○”☆•▽。○▽=◆■“不抽卡就跟同学聊不到一起◇★。☆•△◆◇”▪△-■“抽的不是卡▼•◁▷▼•，是羡慕的眼光▲★▪☆。☆=◇▷”甚至…=▲，卡牌已经成为小学生之间的●☆•“硬通货=□•■○”△△▲。由于稀有卡开元棋牌下载●○▽□、隐藏卡等高卡位卡牌的稀缺性■●，只靠运气极难抽中▼△，因此自然有了交易流通的价值△◁▽。据媒体报道△▼○□，就有氪金玩家花了几百元的价格收购稀有卡收藏▪□●=●-，然后坐等升值△●◇□○=，以几倍乃至几十倍的价格出手●●◇○。卡牌甚至还衍生出了集换社◇●▲、千岛等二手市场…=□•○=，一张哪吒▲★、敖丙的稀有卡的价格一度被炒到了10万元□○◁▲●。卡牌在小学生群体中引发的☆=…◁☆•“疯狂◆▲◇◇”也引来了官媒的关注☆•◆•▽■，去年7月央视《财经调查》的一期节目就对这种未成年人毫无阻碍的抽卡现象表达了担忧▲★…●△○。
同时●▽▽-，众多未成年人的沉迷也让央视等官媒点名批评△★-…•。一张成本不到1毛钱的卡牌▽•△-•，正在撬动千亿级的资本市场○…•△◆☆。
暴利加上火爆的销售成就了卡牌公司的优秀业绩○▽◇•◁。卡游公司自己披露的财务数据显示▲-，2024年卡游公司营收首次突破了100亿元◇…▪=▲▼，利润则是37亿元•=◁■，营收和利润分别增长了277★●◁••.8%和345•◁.5%◆◇-▪▷。其中▪▼=•…★，卡牌就是卡游公司创收的主力…△▪●=-，贡献了80%以上的营收▽◁◇▷-▲。从2022年到2024年●△▼，卡牌的毛利率从69▽■▽.9%增长到71○•●•★●.3%▪◆◆◁◁▷。
卡牌背后的暴利▷□•▽，一张成本不到1毛钱那么■○，这样一张被炒到几千上万元的卡牌成本是多少呢▼△-？答案是◁•■●，不到1毛钱▷○-=◇◁。卡游公司的卡牌之所以如此受小学生欢迎▲◇▽•，一大原因来自于各大IP的授权△•◇=▷▷。公开信息显示--=◁▽，在2024年卡游公司为这些IP一共支付了7□•▪★□.7亿元的授权费◁☆◁。不过★-，这笔费用只占了其总营收的7○▪.7%▷•▼，原材料费用则为19■=●…•.4亿元▲■。另有媒体报道○▲◇☆…，这些从浙江开化县流水线上生产出来的卡牌均价不足1◆★-○.8元…•。其中☆★▷▽▪□，每包成本0◆◁.36元…★•☆■-、版权费0◇•▼=▲△.1元☆□●□◆、经销商分走0▪-.2元开元棋牌下载◇△▪-◆，剩下的都是利润▷☆。而通常情况下△▷◆▲，一包卡牌盲袋里会有10多张乃至数十张卡牌▲▪○★，折算下来单张卡牌成本不到1毛钱•◁。
